想作医药界阿里巴巴的药明康德完成私有化退市
2015/12/16 医药云端信息

     来源：界面

     从2015年8月初次宣布私有化到如今私有化完成，药明康德仅花了4个月时间。美国时间12月10日，中概股无锡药明康德在当日收盘后宣布完成私有化，从纽交所退市，市值33亿美元。

     这是一个全现金交易，药明康德将出售给新成立的母公司NewWuXiLifeScienceLimited，合并后成立WuXiMergerLimited，后者为新成立母公司的全资子公司。交易价为每股46美元。这个价格是4月份药明康德提出私有化计划前一天收盘价(39.50美元)的16.5%溢价。

     不过，刚刚完成私有化的的药明康德是否回归A股，以什么路径回归资本市场仍然成“谜”。

     药明康德COO李青在记者时表示：“目前药明康德只是完成私有化，回归A股是公司未来发展很多可能性的一种，是否回归A股公司管理层和新的投资资本会有这种考量。但是所有的可能性都存在，这个时候还不适合向媒体披露下一步举措。”

     向药明康德提出私有化的团体包括汇桥资本集团、博裕投资等风险投资机构以及平安保险集团旗下机构和新加坡淡马锡控股公司。

     显然其新的投资者均来自亚太地区，而过去的投资者绝大部分在西方国家。李青表示：“公平来说，药明康德在美国的确和其他研发外包公司放在一起，从各个方面的估值看，我们在那个子行业里面被誉为很好的公司。”

     2000年时，公司创始人李革从美国回到中国创业，初始团队仅4人。7年后，药明康德于纽交所上市，跻身全球新药研发企业巨头行列，员工数量超过1万人。2014年营业额超过6.7亿美元，总市值超过30亿美元。

     回国创业的伊始，李革的想法是做新药研发，在实践过程中，他逐步意识到国内的新药研发条件和环境都还未成熟。很快李革看到了实验室发展的新路径——变独立开发新药为承接国际制药巨头新药研发业务，也就是做新药研发服务。这次的回归主要是因为亚洲的投资者对药明康德未来定位持有不一样的观点。

     最主要的是对公司愿景的评估，李青说，因为公司是开放式一体化的研发能力技术平台，而且是全球性的平台，无论是在国内、亚太，还是美国，可以说没有一个类似的公司可以和药明康德相比较。阿里巴巴、亚马逊这样平台性的公司是我们努力的方向，但是怎么对一个成长性的平台公司估值，是仁者见仁、智者见智。我们的确不满足于仅仅被简单地归成研发服务型公司，觉得我们平台可以有更大发展空间，能够为客户、投资者创造更大的价值。

     在这个问题上新投资者与美国过去投资者在认知上有不同，新投资者对药明康德的定位与公司未来的战略高度一致。公司未来主要关注三个层面的投入。第一，非常看好新兴技术手段，觉得它会对新药的研发以及个性化医疗、精准医疗带来巨大的研发效率上的提高；第二，非常看好中国大健康产业的蓬勃发展；第三，需要在今后几年之内对公司的技术能力平台进行大规模投资和建设。

     “这三点，无论是对前沿技术，对中国的大健康，以及对公司下游能力平台的建设都是集团整个趋势。”李青说。

     在平台建设方面他还给出了更多解释，比如一个传统大药厂，尤其欧美的大药厂是所谓垂直整合的方式，所有工作都是在公司内部进行的，从新药发现最早的试验一直到生产，到动物试验，最后到临床试验，都是公司内部全部掌控的。在过去二三十年里，美国和西方因为有了研发外包行业，使很多研发工作能够以分工方式，让小的创新型生物公司来做。现在，本来垂直整合的事情可以用更加灵活的方式来做，使整个行业能够承担更多的风险，也支持了更多的创新。

     李青说：“所以我们想做的事情就是这样一个平台，有了它，科学家只要有自己的理念，他们就可以通过这个平台设计实验，具体做实验的步骤就可以通过我们来进行。这个平台可以帮他们把这些实验做好，这样他们既不用去租实验室，也不用去买仪器，我们实验质量各个方面都很好。在这种情况下，首先他们的实验和新药研发进程就会加快，最主要的是这样会省很多时间和很多不必要的重复投资。”

     记者还了解到，药明康德有一个风险投资基金，近日也会有新的消息披露。

    http://www.duyihua.cn
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