扎克伯格把自己99%股份都捐了，到底是避税，还是情怀？
2015/12/2 三联生活周刊
美国时间12月1日，Facebook创始人马克?扎克伯格喜获爱女，为了让女儿Max活在“比我们现在更好的世界”，扎克伯格与妻子普莉希拉?陈承诺将他们手中99%的Facebook股份(约450亿美元)捐赠给以自己及太太姓氏为名的慈善机构 “Chan Zuckerberg”，用以发展人类潜能和促进平等。
“一生捐赠99%股份”到底是个什么概念？我们找到北师大中国公益金融创新计划项目主任许卉，问了十个问题——
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捐赠常见是一次性的，以“一生”为时限，是怎么操作的？
小扎的钱肯定不是一次性捐出，在夫妇有生之年捐赠完毕即可。他在2009年以女友(现在的妻子)和自己的姓氏Chan Zuckerberg Initiative, LLC.，将股份捐赠给该机构。
这种捐赠可以逐渐捐出，比如2006年，巴菲特宣布以股票形式捐出个人85%的财富，其中占大头的是向比尔盖茨基金会捐赠的1000万股伯克希尔公司的B股股票。2006年以后，每年7月对比尔盖茨基金会进行一次常规捐赠。此外，2010年和今年7月份分别向慈善机构做出价值17.6亿19.3亿美元的大额股票捐赠。是他按计划在离世前逐渐捐出全部财产的重要步骤。
慈善机构收到股票后，这部分股票依旧会正常产生分红收益，此外，机构也可以进行合理投资获得收益。按照美国法律，基金会每年至少要捐出5%的投资回报，其余部分在美国成熟的基金会投资管理体制中，可以很好地保证持续性发展。
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会对Facebook的股价造成影响吗？
这种捐赠是细水长流型的，也会经过测算，确保不会轻易影响公司股票市值产生波动。
比尔·盖茨夫人Melinda Gates在Facebook上给扎克伯格的留言
3
股份都捐了，小扎对Facebook还说得算吗？
跟国内公司常见的出资比例=表决权不同，Facebook采用的是科技公司常见的双股权结构：股票分A股、B股，外部投资者持有的A类股每股1票投票权，管理层持有的B类股每股有10票。
Facebook的2012年上市时的招股书显示，扎克伯格拥有5.34亿支B级股，占比28.4%；虽然2014年初Facebook文件显示扎克伯格减持，仍持有4.789亿股B类股票，约占B类股的19.6%左右。目前扎克伯格投票权约为20%。
根据2012年2月公布的招股书，一些股东和扎克伯格达成了投票协议(voting agreements)，同意扎克伯格代表他们的30.5%股份投票。从此扎克伯格拥有Facebook股份50%左右的投票权。如果他将自己拥有的股票99%捐出，只要股东出于对他能力的信任不改变这份投票协议，扎克伯格仍有30.5%投票权。
而且投票权是可以代理的，捐给基金会的股票如果不被抛售，投票权仍然在扎克伯格手里，公司运作不会受到影响。
4
小扎这么做，是为了避税吗？
在美国，个人对公益慈善机构的捐款，不需要缴纳任何联邦收入税，如果捐赠给慈善基金会还享受退税。如果把持有一年以上的股票给慈善机构，总抵扣额相当于你捐献的股票市值，额度当年可以使用30%，剩下的在随后5年用完。
例如一位年收入1000万的人，给慈善机构捐赠价值400万的股票，个人所得税就从880万起征(1000万-400万*30%)。
此外，美国遗产税高昂，如果小扎的股票当做遗产赠与女儿Max，就要收取50%的遗产税。以转移产权生效当日的收盘价核算税额，当日纳税。
税收优惠是法律上客观存在的，这也是很多美国富豪更愿意做慈善的原因。比如盖茨基金会创建于2000年，当时从微软公司转移了260亿美元的资金，2006年6月，全球第二富豪沃伦?巴菲特向盖茨基金会捐赠了300多亿美元，成为历史上最大的一笔个人慈善捐款。盖茨基金会主要致力于根除发展中国家的疟疾、肺结核和艾滋病，约60%的捐款都用在这些事业上。
美国的遗产税在客观上促进了慈善业的发展。
5
捐款流程是什么样的？
小扎此举应该是经过董事会商定的，法律上捐赠上市公司股票，要按照证券监管法律给交易所和证监会报备。
股票安置在一个信托计划当中，继续保值增值，每年将其中一部分股票分红和投资收益捐赠给慈善机构投入捐赠、影响力投资等，例如5%。这样保证了资产不稀释、使命不偏移。
根据对Chan Zuckerberg Initiative历年项目的回顾，自2009年以来，资金采用捐赠与投资并举的方式，用于支持美国本土和发展中国家的教育基础设施、新能源领域项目。
6
这笔钱要做什么用？
按照公开信，全部款项将用于“个性化学习，疾病治疗，连接人们和建立强大的社区。”
以个性化学习为例，2013年他的首次公开天使投资就投给了校园数据分析公司Panorama，今年5月又投资了Altschool ，这是 Google+ 项目前负责人 Max Ventilla的创业项目，以“儿童为中心”为孩子订制个性化课程。
接着，今年9月份，Facebook也与特许学校Summit Public Schools合作，打造在线教育管理平台。
所以，在慈善领域的探索，我相信某种程度上也会启发Facebook的长远业务发展。
7
为什么要成立个人慈善基金会？
商界大佬的基金会主要资金来源都是自己的捐赠，这样名气大，而且对捐款使用更有控制。政治人物很多也有基金会，比如克林顿基金会，后者的资金来源会更广一些。
而且捐赠协议里对未来股权处置也有约束，捐给自己的私人基金会，对股票更好处置。不过捐给私人基金会时，个人避税的抵扣额会从30%降低到20%。
请留意Chan Zuckerberg Initiative并不是基金会，而是以LLC有限责任公司形式注册，有分析称接受如此大笔捐赠后，也许更便于进行直接投资，和游说影响立法，这是非营利机构在税法限制下无法做到的。扎克伯格作为青年一代，也许不会照搬盖茨基金会的捐赠模式，而尝试新的道路，甚至打造出这个星球上最大的影响力投资机构。
更多细节，就要等待他育儿假回归之后披露了。
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国内富豪可以效仿吗？
据我所知国内已有先例了：2011年12月25日中静实业(集团)有限公司将97.5%的股权捐给上海宋庆龄基金会，这是国内首例公募基金会的股权捐赠。上海宋庆龄基金会成为了中静实业(集团)有限公司最大的股东。
这在国内是合法的，财政部2009年发布通知，允许企业以持有的股权进行公益性捐赠。相关法律法规也没有禁止社团法人成为有限公司的股东。
捐赠的股票有三种管理方式：由受捐基金会运作管理，由目前管理的公司继续实施管理，或由信托公司管理。在上海宋庆龄基金会的探索中，最终决定由原有管理团队进行管理。
利润分配上，按《企业所得税法实施条例》第五十三条规定，企业发生的公益性捐赠支出，不超过年度利润总额12%的部分，准予扣除。所以他们捐出税前的12%，税后10%划入专项基金。
为了保证执行，成立由专业人士组成的第三方资产运营监督委员会，采用类似国际上“责任投资”的原则，并设立专家咨询委员会来审核。这些方面，我们和国外差别不大。但是捐出股权的企业，税收没有减免。这一点是和Facebook等最大的不同。加上遗产税的差别，国内的企业家很少会作出类似举动。
9
小扎还剩下多少钱？
粗略用450亿这个数字算，就是还有4.5亿美元，约28.8亿人民币。
10
最后一个问题：小扎此举，到底是理性还是情怀？
首先出于美国源远流长的清教徒精神和影响世界的情怀，并基于对现有规则的理性分析、对工具和手段的理性设置。这无疑是一个人能给子嗣后代的最好礼物，也是对世界做出的极大贡献。
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