【反转】默沙东拟75亿美元收购Cubist 抗生素药物再成香饽饽
2014/12/8 E药经理人

     据知情人士透露，美国制药巨头默沙东正在与美国生物科技公司Cubist制药接洽收购事宜。交易金额超过75亿美元。具体公告预计将于本周早些时候披露。By 根据BIDNESSETC文章编译据 知情人士透露，美国制药巨头默沙东正在与美国生物科技公司Cubist制药接洽收购事宜。交易金额超过75亿美元。

     12月5日晚该消息流入资本市场后，Cubist股票价格在收盘后交易价格应时猛增了22.7%。预计，该公司股票价值的增长态势还会持续。

     市场估计默沙东提供给Cubist的价格可能为每股100美元。如果按Cubist周五的交易价格计算，溢价率为34.5%，交易金额超过75亿美元。

     美国CNBC商业电视台报道，默沙东的最终出价有望达到每股102美元，溢价率为37.2%。如果此次并购最终成交，它将为2014年又一个超十亿美元级并购案。截止目前，今年在生物制药领域发生的并购案已有11起，平均溢价率均高达37%。

     Cubist专注于严重疾病的抗生素研发。这些严重疾病由致命性细菌或者长期接受治疗导致患者抗病菌能力下降所引起。而这些患者多为住院患者。目前该公司在市场上销售的抗生素药品有四个，拳头产品为达托霉素(Cubicin)，用于治疗金黄色酿脓葡萄球菌感染所引起的皮肤病。该药在2003年11月在美国上市，期间销售增长迅速。在2013年，销售额达到9.67亿美元。Cubicin为该公司贡献了92%的销售额，预计将在2015年成为十亿级美元产品。

     Cubist在2013年共创造了10.5亿美元的销售额，增长率为13.8%。除了上述四种产品，Cubist在研产品有5个。其中2个已经入III期临床试验。还有1个已经通过临床试验阶段，在欧洲和美国申请报批。该药物适应症为严重尿路感染和腹内感染，预计将在本月获得FDA批准。

     默沙东之前就表示，它并购的理想标的是高附加值的小型制药公司。

     自2012年以来，随着旗下产品纷纷进入成熟期，默沙东的全球销售额一直处于下降区间。默沙东当然不会坐以待毙。2014年9月，默沙东治疗黑色素瘤的PD-1抑制剂Keytruda获得FDA批准，并成为在美国获批的首个抗PD-1药物。同时，默沙东还在研究将该药用于非小细胞肺癌、膀胱癌和其他适应症。该药被认为是其又一个“重磅炸弹”产品，销售峰值有望达到50亿美元。此外，默沙东还在今年6月以38.5亿美元的价格收购一家创业型制药公司Idenix，以丰富自己在丙肝市场中的产品线。

     在治疗过程中造成的二次感染给医院带来额外花销，而医院也意识到这一问题，所以这一改变为Cubist这类专注于感染性疾病，尤其是在院内环境下感染的公司提供了机会。而此前，该领域并不被市场看好。

     默沙东本身也有一些针对感染性疾病的治疗药物。它们每年为公司产出52亿美元的销售额。另外，其在该领域还有6个在研产品。艾滋病和丙肝药物是默沙东在感染病领域关注的重点。但对于院内感染疾病，该公司针对住院患者的肠道感染所研发的MK-3415A已经进入III期临床试验阶段。因此，收购Cubist无疑将增加默沙东在该领域的产品数量。

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