【数数】罗氏第六单分子诊断并购 12亿美金将投入Foundation
2015/1/14 E药经理人

     这是肿瘤药之王罗氏在过去12个月中第六次出手拿下分子诊断与基因测序业务，频频出击提示哪些行业拐点正在到来？”

     ‖ 编译自Bidness、MIT technology review

     1月12日，瑞士制药企业罗氏斥资10.30亿美元，以现金加股票的形式收购了美国基因诊断公司Foundation Medicine56.3%的股权。这是肿瘤药之王罗氏在过去12个月中第六次出手拿下分子诊断与基因测序业务，频频出击提示哪些行业拐点正在到来？

     【先看这笔买卖】

     双方约定，罗氏将以每股50美元的价格向Foundation Medicine公司支付7.8亿美元的现金，此外，公司还将购买价值2.5亿美金的股票。与1月9日Foundation Medicine收盘价相比，每股50美元的价格溢价109%。

     此外，罗氏将在5年内提供1.5亿美元，用于两家公司在相关领域的合作，包括罗氏在药物开发过程中引入基础医学公司的基因测序手段，共同开发一种新的液体检测方法，从血液而非活体检测或外科手术获得的肿瘤样本来分析肿瘤。此外，两家公司也将合作开发利用人体免疫系统抗击癌症的新的治疗方法。

     与过去一年罗氏数十次收购中的大部分交易相比，公司出资10亿美金以上但并没有完全买断“猎物”，这种“安静的当个大股东“的做法出乎一些人的意料。那么，Foundation Medicine究竟魅力何在？

     【Foundation找拍档的逻辑】

     作为一家致力于个体化分子诊断的公司，Foundation推出了两款针对肿瘤检测的产品：针对肺癌、乳腺癌等实体肿瘤检测的FoundationOne以及针对血液肿瘤诊断的FoundationOne Heme。其检测费用不菲，分别为5800美元和7200美元。2014年，公司为患者开展超过24200次测试，虽然相较2013年的9000次有明显的规模提升，但公司仍然入不敷出，2014年净收入仅6110万美元。

     Foundation的商业模式有三个必要条件：其一是DNA测序成本的急剧下降；其二是关于肿瘤的遗传学数据不断丰富；最后，则是制药企业也开始重视针对特定DNA突变而开发的新药，也就是在伴随诊断的帮助下实现的个体化用药。

     不过，这类诊断公司在推广中也面临一个巨大的障碍：没有保险公司愿意支付巨额的测试费用。直白点说，保险公司没有看到给患者做分子诊断后、能够为自己公司省钱的报告。

     因此，判定了仅凭诊断很难赚钱的Foundation必须找到好拍档，而一直怀揣“掺和”诊断公司愿望的罗氏自然是不二之选。

     【罗氏的手笔和野心】

     早在2012年1月，罗氏就曾向全球最大的基因诊断企业Illumina提出了57亿美元的现金收购要约，不过该收购受到了来自Illumina的抵制，最终未能成功。

     2014年，罗氏诊断业务不断加码，先后拿下IQuum公司进军分子诊断的护理市场、收购基因测序公司Genia Technologies、投资纳米孔测序公司Stratos Genomics、生物信息学软件公司Bina以及产前检测公司Ariosa，如今入股Foundation更是将打通抗肿瘤药物与伴随诊断的野心铺在世人面前：从此，罗氏的对手将不止来自制药圈，比如诺华、辉瑞，它还将接受测序公司Illumina、Sequenom等的挑战。

     2009年收购的基因泰克让罗氏坐上肿瘤药之王的宝座，进军分子诊断与基因测序这一招，能帮助罗氏坐的更稳吗？

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