【中概股】解析药明康德正式启动33亿美元私有化
2015/8/17 E药经理人

     8月14日，中国最大的CRO公司药明康德宣布：已经达成最终的私有化协议。买方包括汇桥资本、博裕资本、淡马锡生命科学、高瓴资本、平安保险和李革等公司高管，总价值约33亿美元。消息公布后，公司股价上涨5.5%。

     药明康德的董事会一致同意这个交易，正在等待股东大会的批准。该私有化交易预期将在今年第四季度结束。这是个全现金交易，药明康德将出售给新成立的母公司New WuXi Life Science Limited，合并后成立WuXiMerger Limited，后者为新成立母公司的全资子公司。交易价为每股46美元。这个价格是4月份药明康德提出私有化计划前一天收盘价(39.50美元)的16.5%溢价。

     今年4月30日，李革携手汇桥资本宣布计划从美国退市，现在买方集团中又新加入了一些同伴：博裕资本、淡马锡生命科学、高瓴资本、平安保险和一些药明康德高管，包括：执行副总裁兼董事刘晓钟、业务高级副总裁兼国内市场部主管张朝晖、业务高级副总裁赵宁。上海浦东发展银行和平安银行已同意做为这次私有化交易的承销商，并负责11亿美元的债务融资。若该交易能顺利完成，药明康德将成为一家私有公司，并从纽约交易所退市。

     药明康德成立于2000年，2007年在美国纽交所上市。跟据公司官网，目前已有大约1万名员工。近期，该公司通过一系列的交易，收购和合作，希望能在中国打造一个药物研发外包平台。目前，公司业务已经从单纯的化学药扩展到生物药和更多的实验室服务，并向临床研究服务和合同外包生产进一步拓展。

     在8月13日公布的二季报中，药明康德的盈利略低于华尔街的预期，利润相对于去年同期下滑22%为每股0.38美元，收入上涨19%达到1.94亿美元。该公司还因为“汇率的波动以及一些正在考虑的交易的成本的不确定性”，调低了全年收入预期。

     与近期从美国退市的其他中国公司不同，药明康德在美国市场的表现相当不错，5月14日股价曾达到46.14美元的历史高位。但该公司的CEO李革博士是个有野心的领导者，他为药明康德定下的长期目标是，超越传统的CRO模式，建立一个开放的接入和技术平台，让每个人、每家公司都能使用该平台发现和开发药物，造福患者。因此，私有化只是第一步，对于药明康德来说，未来的路还很长。

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