【独家】辉瑞、诺华双双开启买手模式！
2016/6/15 E药经理人

     一边厢是辉瑞全球CEO晏瑞德公开表态并购艾尔建和阿斯利康的接连失败并没有让他对超级并购失去信心，辉瑞对任何规模的交易都张开怀抱，无论大小。一边厢诺华全球CEO江慕忠也亮出观点，诺华未来希望的全球性并购价格大约在10亿美元到50亿美元左右，并且可以扩充产品研发线，包括创新药、肿瘤药、眼科保健和仿制药。

     来源 | 彭博、FiercePharma

    

    

    

    辉瑞：对任何规模的交易都张开怀抱，无论大小

     辉瑞全球CEO晏瑞德(Ian Read)最近表示：两年来，并购艾尔建和阿斯利康的接连失败并没有让他对超级并购失去信心。虽然4月时美国财政部新规腰斩辉瑞并购艾尔建的余威犹在，如今辉瑞已经重整旗鼓。

     但是通过海外并购，使得税收倒置已经举白旗认输。“美国政府的态度很明确，他们对税收倒置零容忍。”晏瑞德说，“在这个环境下，税收倒置的做法几乎不可能。”

     税收倒置的做法使得低企业税负的爱尔兰这样的国家成为近年来的投资热地，而且有多家医药企业已经通过这种方式成功变身，例如美敦力、阿特维斯+艾尔建、夏尔。从制药企业的角度，这一做法出于商业趋利的天性，因为美国的企业税负实在是很高，其执行的Internal Revenue Service向美国公司收取其全球收益的35%税金，为全球最高。这意味着总部位于美国的全球性制药巨头，所有的海外收益如果拿回美国都需缴纳35%的税金，而大多数国家税率较低或者只向本地销售额收税。

     不过，这一做法在辉瑞应用时则被踢上了铁板，原因也简单：1600亿美元，动静实在太大了!没有谁会怀疑，4月份美国财政部紧急出台的税收新政就是针对辉瑞的这桩世纪大并购。甚至税收倒置的争议成为了美国总统大选中两党候选人纷纷跳脚反对的焦点。

     那么，辉瑞打算怎么办？

     晏瑞德在辉瑞年度战略决策会议上强调：两家公司并购的目的是大幅降低公司运营的管理费用；辉瑞对任何规模的交易都张开怀抱，无论大小。

     削减管理成本，是迫于一个很现实的压力。晏瑞德说：“最大的压力是来自所有医疗支付方关于控制整体医疗成本的预期。”

     因而，另一种可能的路径就是抓紧时间收购市场上那些可售买的生物技术公司标的，一个好消息是这些公司近期的价格都在下跌。“生物技术公司的价格已经有所调整，“晏瑞德说，指的是在过去的一年中，美国生物科技股的整体下跌。一个不怎么好的消息是，看好这些并购标的可不只辉瑞一家。

    

    诺华：标的价格10亿~50亿美元

     近日，诺华全球CEO江慕忠在出席上海研发园区开幕式表示，诺华未来希望的全球性并购价格大约在10亿美元到50亿美元左右，并且可以扩充产品研发线，包括创新药、肿瘤药、眼科保健和仿制药。

     “如果是生物类似药，我们希望它能够补充山德士的产品线。但目前来看，我们并没有在中国看到合适的收购对象，诺华的目标是在亚洲其他国家。”江慕忠如是说。

     目前，亚洲范围内的生物类似药重头公司包括由三星生物制剂和百健共同成立的合资公司三星Bioepis。另一家韩国生物技术公司Celltrion创始人兼CEO Seo Jung-jin此前曾表示，想要卖掉自己持有的近30%股份，而这家公司的投资人包括亚洲著名投资公司淡马锡。2014年，Celltrion向FDA的仿制药申请通道提交申请，希望获得授权在美国境内销售强生公司的畅销抗炎药物Remicade，这也是继诺华公司之后利用此通道的第二家公司。在此之前，诺华就申请开发安进公司的Neupogen的仿制药版本。

     另外值得注意的是，印度制药公司百康(Biocon)也在加速其在美国和欧盟境内的生物类似药竞赛。目前，百康已经在印度上市了赛诺菲当家产品来得时的生物类似药Basalog。

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