【又一家】泰和诚宣布私有化!中概医药股已经全线撤回
2016/7/20 E药经理人

     药明康德私有化了,迈瑞医疗私有化了,爱康国宾私有化的局还在掐,现这次的主角是第一家赴美上市的医疗服务中概股——泰和诚医疗集团。始于去年的中概股私有化大潮一直呼啸到现在,宣布私有化的泰和诚按照其计划,它要在全国范围内建立由不同的医疗机构组成的肿瘤医疗服务网络体系。

     7月12日,纽交所上市的中概股泰和诚医疗(证券代码:CCM)宣布:该公司董事会已经收到了公司主席兼首席执行官杨建宇、杨建宇控制的壳公司Morgan creek投资控股有限公司(以下统称为“买方集团”)等方面非约束性私有化要约。根据此要约,买方集团提出了一项“私有化交易”建议,拟以每股美国存凭证5.19美元的现金价格收购买家集团在泰和诚医疗公司中未持有的全部发行在外的A类普通股。

     2009年12月11日,泰和诚医疗IPO登录纽交所,发行1200万美国存托凭证(ADS),招股价11美元(1ADS=3普通股),供融资融资1.32亿美元,IPO主承销商为摩根斯坦利、JP摩根及中金公司。

     现在,泰和诚医疗公告称将以5.19美元每股的价格溢价私有化,溢价36.5%。

     据了解,2016年5月初,泰和诚经历了一波暴跌27%,从5美元左右的股价杀到3.5美元;此外,泰和诚目前市值约在13亿元人民币左右,而其2015年的营收在6亿元人民币,而依据其公布的未来战略布局,仅一个医院投资大项目的首期投资额都近50亿元,上市公司的体量已经完全不匹配了。

     1上市与转型之路

     泰和诚医疗集团有限公司(以下简称“泰和诚”)成立于2007年,是一家医院专业投资服务商、肿瘤放射性治疗及影像诊断中心的网络运营商。通过医疗设备租赁和医院管理的模式,泰和诚医疗与全国约50家医院合作建立了肿瘤诊疗中心,铺下了国内最大的一张放射治疗和影像诊断中心网络。2009年12月11日,泰和诚在美国纽约证券交易所成功挂牌上市,成为美国主板上市的第一家医疗服务中概股。

     租赁业务是泰和诚集团最主要的业务,随着一线公立医院的扩大化,民资肿瘤诊疗中心的发展受到挑战。泰和诚需要利用新的信息技术,开发新的载体,与原有的网络形成互补。不再满足于仅仅运营肿瘤放疗中心的泰和诚,计划在全国范围内构建一个由层级、规模和功能不同的医疗机构组成的肿瘤医疗服务网络体系。2015年,泰和诚计划在上海、北京和广州新建肿瘤医院,并与全球顶尖的肿瘤医疗机构MD安德森签署合作协议,将包括多学科诊疗在内的先进诊疗方法和治疗方案,以及最前沿的学术研究成果和肿瘤治疗技术引入泰和诚集团网络体系。

     2私有化之后

     2010年,中概医药股掀起上市狂潮,而2013年,中概医药股热情慢慢降温,出现大规模的退市潮。为何在怎么短的时间内发生了如此反差的结果?有专家指出,医药企业资金池都比较充裕,短期内在资金链方面担忧较小,退市底气足,加上美股投资市场对中概医药股的严苛,给本欲快速扩张的医药企业带来了麻烦。此外,国外市场估值偏低是这些药企考虑回归的重要动因,而近年来做空中概股的风潮,加重对中国医药板块的打击。因此,目前海外资本市场上的中概股已经所剩无几,还没有宣布私有化的恐怕也只是时间的问题。

     中概股从境外回归一般要经过私有化、拆VIE架构和国内上市或挂牌新三板或借壳上市三个流程,每个流程均耗时较长。回归路径总体分为独立上市和借壳上市,回归市场目有A股和新三板可供选择。泰和诚将会如何选择?

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