【溢价平均超11%的场内QDII】华宝油气套利七问
2015/1/30 笨鸟文摘

     国际油价今天又跌到45美刀以下，再次触发了投资者抄底石油的热情。作为国内唯一一只专注油价上游领域的QDII，华宝油气基金(申赎/买卖代码：162411)备受市场关注。小编今天特开一贴，就大家比较关注的问题，比如如何套利、开放申购等问题进行集中回答。想参与华宝油气套利的童鞋们不要错过哦～

     Q1:最近满市场都在讨论追踪国际油价的华宝油气基金，发生了什么？这么大的影响力哪里来的？

     作为目前国内唯一跟踪油气上游行业的指数基金，华宝油气最近确实蛮牛的，它的“牛”主要体现在两个方面：1.日成交额稳居全部跨境交易型基金第一；2. 场内份额规模跃居全场LOF第一。小编具体就两个方面进行具体说明。

     1.成交额居全部跨境交易型基金第一：

     ①在18只于1月19日开通T+0交易的跨境LOF和跨境ETF中，华宝油气2014年12月以来二级市场日均成交1.51亿元，2015年以来日均成交3.39亿元，均位居第一。

     ②1月28日，华宝油气单日成交额达4.42亿元，连续五日位居全场所有LOF基金成交额第一。

     ③在1月23日，华宝油气单日成交高达18.54亿元，位居当日深市全部交易型基金成交额第一；华宝添益单日成交81.8亿元，亦位居沪市交易型基金成交额排名第一。华宝兴业也成为第一家同时拥有沪深两市成交额最大基金的基金管理公司!

     2.场内份额规模跃居全场LOF第一

     ①华宝油气基金2014年12月底的资产规模已达1.44亿元，较2014年9月底的5285.86万元增长达172.42%，跃居第二大跨境LOF。

     ②截至2015年1月27日，华宝油气场内份额再创历史新高，达24.84亿份。按当日净值0.732元计算，其场内份额资产规模已达18.18亿元，已为全部LOF场内份额资产规模排名第一。

     Q2:从1月21号到现在华宝油气一直暂停申购，求问是什么原因啊？还有，什么时候能重新开放申购？

     暂停申购主要原因是基金规模快速增长，外汇投资额度用尽，所以要暂停申购及定投业务。不过小伙伴们不用着急，小编了解到，该基金增加外汇投资额度申请将很快获批，下周有望再现限额申购窗口。

     Ps:不过小伙伴们要注意，华宝油气新增的外汇投资额度仍将是有限的，下周可能再度开启限额申购窗口，一旦用完将再度暂停申购，而再次新增外汇投资额度和重开申购基本上要等到今年3月,大家在选择投资时机时需考虑这一因素啊!

     Q3:1月19号跨境ETF和跨境LOF都实现了T+0，想问一下华宝油气也在其中吗？

     必须滴! 1月9日上交所和深交所分别发布通知，跨境ETF、跨境LOF实行当日回转交易，即T+0交易，华宝油气基金作为在深交所上市的跨境LOF，自1月19日开始可T+0交易，即买入当日即可卖出，流动性得到显著提升。

     Q4:最近华宝油气溢价一直很高，小伙伴们都在讨论如何套利，主页菌能详细说一下如何套利吗？

     套利这块华宝油气可谓是大有可为啊!大家准备好小本子记录下：

     1.交易途径上：

     作为追踪国际油价的利器，华宝油气基金不仅可以同时在交易所场内、场外市场进行基金份额的申购或赎回，而且还能在交易所场内进行买卖交易(通过所有券商均可申赎和买卖)。

     2.投资价值上

     进入2015年以来，WTI原油价格跌破50美元，创6年来最低，各超卖指标已达较高水平；各大机构对未来国际油价走势趋于乐观，普遍预期2015年合理油价在70美元左右。在深交所挂牌的跟踪标普石油天然气上游股票指数的华宝油气QDII基金，已逐步进入左侧购买区域，可作为追踪油价回升行情的绝佳工具。

     3.套利空间上

     在二级市场上，已有投资者先知先觉先行动，华宝油气二级市场放量上涨，涨幅超过净值上涨幅度，形成了场内价格超过场外净值的溢价套利机会，也推动该基金规模快速增长。2014年12月1日至今年1月27日期间的40个交易日中，华宝油气二级市场最高成交价相对当日净值有39个交易日实现溢价，平均溢价率达11.05%。其中，溢价率超过15%的交易日达到13个，占比达32.5%。最近几个交易日，大多数跨境LOF都出现了连续急跌甚至跌停的情况，华宝油气基金的价格相对稳定得多，而且溢价率仍然持续在所有跨境LOF中领先。

     4.套利时机上

     隔夜海外原油期货1月28日再度大跌。纽约商品交易所2015年3月交货的轻质原油期货价格下跌1.78美元，收于每桶44.45美元，跌幅为3.85%。2015年3月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.13美元，收于每桶48.47美元，跌幅为2.28%。在美国上市的油气开采指数ETF(NYSEARCA:XOP)当日下跌5.66%(该ETF跟踪标的为S&P Select Industry Oil & GasExploration & Production指数，华宝油气基金跟踪的是同一指数)。从经验来看，油价的短期急速下跌，很可能提升华宝油气基金的溢价空间，将为申购卖出套利提供了更大机会。

     5.基金表现上：

     2014年12月18日以来，华宝油气基金二级市场单日成交金额已12次创出历史新高——2014年12月18日、19日、23日和今年1月8日、1月12日、1月13日、1月15日、1月16日、1月19日、1月21日、1月22日、1月23日的二级市场成交额分别达到678万元、1087万元、1475万元、2648万元、3802万元、5659万元、7085万元、1.03亿元、3.92亿元、4.49亿元、10.77亿元和18.54亿元，资金流入非常明显；单日涨幅也已4次超过8%，2014年12月18日至今年1月28日累计仅下跌了2.62%(同期纽约原油期货价格下跌了21.38%)。

    

    

    

     Q5.主页菌，你说的有点太全面了，能不能举个直接点的套利的栗子？

     当然可以咯~以2015年1月8日二级市场交易数据为例：

     1月7日公布的1月6日基金单位净值为0.7000元，1月7日晚，华宝油气跟踪的基准指数——美国标普石油天然气上游股票指数(Bloomburg代码：SPSIOP)下跌了1.09%，修正后的基金单位净值为0.7000×(1-1.09%)=0.69237，而1月8日华宝油气二级市场最高成交价为0.848元，估算价格相对净值的溢价为22.48%，存在较大的溢价套利机会，可执行“申购并卖出”的溢价套利操作。

     Q6.画个套利流程图吧，这样我们都能看懂。

     好哒!请接图：

     【方法一】场内申购，场内卖出(投资者可通过国内所有券商直接申购和赎回华宝油气基金)

    

     【方法二】场外申购，场内卖出

     ●华宝油气日内价差套利流程

    

     ps：转托管操作小贴士(场外转场内)

     (1) 联系基金份额拟转入的证券营业部，获得该营业部的深交所席位号码；

     (2) T日(转托管日，须为交易日)持有效身份证明文件和深圳证券账户卡，到转出方销售机构(银行或基金公司)办理跨系统转托管业务；

     (3) 申报转托管的LOF基金份额将在T+2日到账，即投资者可自T+2日在场内卖出基金份额。

     Q7:华宝油气交易操作有没有一个查询表啊？

     这个真没有。。。。。不过小编加班做了一个，可以参考下～

    

    

     注：不同代销机构的赎回到账效率和申购门槛设置可能有差异，具体以所在销售机构设置为准。

     小编另附:关于华宝油气,你需要知道的基本信息.

    

    

    

    http://www.duyihua.cn
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