A股反弹多高 且看监管治壳决心多大
2016/6/17 第一财经资讯

     晓资管 微信公号：Know_money

     借壳还是要管的。监管今日开会又传递出了新思路。

     证监会新闻发言人邓舸17日表示，将修改《上市公司重大资产管理办法》。这是继2014年11月之后，证监会针对并购重组办法的再次修订。此次修订的重点是针对市场借壳上市行为(下称“重组上市”)，旨在给炒壳降温，支持通过并购重组提高上市公司质量，支持资金流入实体经济。

     监管意见颇多。在资管君看来，最有杀伤力的是这句话：

     原有控股股东与借壳方控股股东股份都要求锁定36个月，其他新进股东的股份锁定期由12个月延长到24个月；对存在违法违规和失信行为的公司加强约束，3年内存在违法违规、1年内被交易所谴责，或存在重大失信行为的，不允许卖壳；

     毫无疑问，这大大增加了壳交易双方的成本。三年时间有点长，存在很多不确定性。搞壳的风险甚至有点像三年期定增。比如，某基金发个三年期定增产品，拿到的上市公司定增价很低，例如打5折。从5折的价格涨到现在的价格，那就是翻倍哦。一定程度来讲，搞壳还不如去买个定增产品。

     证监会这么做还是用心的，去伪存真啊

    小编

    

     股市没事

     现在的市场整体很平静。6月17日沪深两市的成交额约为5700亿，还是维持相对低位的交投。即便有沪股通等增量资金的进场，但数量极为有限。

     但越是平静，越有机会。6月15日，A股被拒MSCI，股市反而大涨。越是负面事件，则越可能成为抄底资金博反弹的机会。

     在MSCI和美联储决议后，现在全球的风险风向标主要定格在英国脱欧一事上。有海外分析师称，英国一旦脱欧，很多在英国的金融资产或者部门将转移到德国法兰克福或者瑞士，常规的做法是，先抛后买，但短时间对市场会产生影响。

     但这都不是事。A股时常是特立独行的，最近一年表现最明显的是人家在涨，它还是闷闷不乐。

    

     另外，外围市场的基金经理们，已经提前做了准备。说不定，英国一脱欧，正给了他们一次抄底机会。

     银美林近日公布的一份调查报告显示，当前，全球基金经理坐拥大量现金，现金持仓比例达5.7%，为2001年11月以来最高水平。同时，投资者对风险资产需求减少，全球股票配置跌至2012年7月以来最低。

     不过，总体而言，6月份的A股难言乐观，英国脱欧公投、金融机构MPA考核、定增与解禁压力、人民币加速下跌等一些风险因素仍旧限制了它的反弹高度。

     但这些未知的风险释放后，A股7、8月份还是有机会的，吃饭行情依然可期。2016年一季度上市公司利润表业绩靓丽，资产负债表、现金流量表也开始修复，中报可能持续改善。

    

     上市公司业绩是一方面，A股能走多远还取决于证监会治壳、去伪存真的决心有多大。如果政策是很好的贯彻下去，那无业绩的炒作题材应该是回避的一个题材。

     还记得安硕信息吗？嘿嘿，资管君发现一个有意思的指标，多数股价超过茅台的股票都没有好下场。6月17日收盘，贵州茅台股价高达278.26元，远远领先于排在第二位193元的微宏股份。

     机会来了

     后股灾时代，没业绩支撑，怎么能维持高位。下一期，资管君将筛选出一些有业绩支撑、高股率的个股，仅供各位参考。

     有券商统计发现，历史上分红较为分红稳定(如连续三年以上持续分红)、且股息率较高的个股，在弱势格局下的抗跌能力较为突出。2011 年，沪深 300 指数下跌 25.01%，同期股息率排名前 50 个股平均跌幅为 20.62%，跑赢指数 4.4 个百分点，2013 年指数下跌 7.65%，同期高股息率个股上涨 15.25%，跑赢指数 22.89 个百分点。2016 年以来，沪深 300 指数下跌-17.56%，同期高股息率个股下跌-12.18%，跑赢大盘 5.37 个百分点。

    

    

    

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