今夜，全球股民都在等中国这件大事
2016/6/14 中金在线

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     MSCI将于北京时间6月15日凌晨决定是否接纳A股，两次的擦肩而过能否换来一次的修成正果？对于A股此次纳入MSCI的概率有多大？答案即将揭晓。

     A股被纳入几率几何？

     花旗近期发表报告称，大面积停牌一直是MSCI接纳A股的一大障碍。不过，这问题已完全解决了，令A股被纳入MSCI指数的可能性超过51%，但不确定性依然较大。

     另一大行高盛表示，中国政府有关股票停牌和证券权益拥有人的最新规定及解读提高了MSCI指数6月纳入A股的概率，MSCI指数6月纳入A股的概率升至70%。而在4月份，高盛曾预计的概率仅为50%。

     汇丰也在研报中表示，对于A股纳入MSCI指数持乐观看法，基于近期三项发展：一是对A股停牌采取更严谨规定，二是中国向美国提供2500亿元人民币RQFII额度，三是沪港通南向与北向资金流增加。

     此外，中金公司也认为，近日沪深交易所对于上市公司停牌规则的修改提升了MSCI纳入A股的概率；而国金证券预测6月A股纳入MSCI的概率升至约70%，但不确定性依然存在。前海开源基金执行总经理杨德龙更是乐观地预测，A股加入MSCI的概率超过90%。

     不过，市场并不是一片看好。瑞信预测，MSCI在6月确认纳入A股的概率仅有10%。

     好事多磨，市场预期再生波澜

     随着越接近最后期限，市场的“利空”消息反而多了起来。

     据香港《明报》此前援引MSCI知情人士透露，宣布结果当日不会举行记者会，只设全球电话会议。类比于去年情形，A股纳入前景不容乐观。去年6月，MSCI原本拟在香港举行记者会，但后来取消，改为电话会议，期望颇高的A股纳入MSCI亦见告吹。

     更令人外界担忧的是，该报道还援引MSCI董事总经理谢征傧的说法称，取消ETF等A股挂钩衍生产品海外上市的预审权，对于A股纳入至关重要。

     另一方面，海外投行美银美林周一也发表报告称，很多被动型国际基金乐见中国A股加入MSCI国际指数，而占MSCI大约5/6的主动型基金客户则持相反意见。美银认为，15日A股“入MSCI”有可能成功，亦有可能失败。

     此外，人民银行旗下的《金融时报》，也在近日刊文评论称“应以平常心看待”此事。该文章称，“如果这次MSCI再度婉拒A股，我们也不必急躁，这说明A股市场的体制机制建设依然亟待提高，我们当以其为鞭策，努力做好各项基础工作。”

     这也被市场解读为官方媒体在降低市场预期。

     倒计时!机构称纳入概率过半但做好最坏准备

     MSCI指数是全球投资组合经理中最多采用的投资标的。根据MSCI估计，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产是以MSCI指数为标的。今天，A股再次成为焦点，全球股民都在等这件事宣布。

     对此，中国证监会国际合作部主任祁斌提到，中国A股市场已经是全球第二大资本市场，也是全世界第一大新兴市场，而且是全世界增长最快的市场，理论上讲，一个没有A股市场国际指数，至少是不完整的。长期来看A股被纳入是一个历史必然，早晚会发生，顺其自然。

     而接受澎湃采访的几家外资背景机构，都对MSCI纳入A股积极看好。道理很简单，国际化程度越高，对这些机构越有利。不过也有某外资背景基金公司相关人士表示“我们已经做好了最坏的准备。”虽然乐见其成，但是市场的“利空”也必须考虑。

     究竟结果如何？中金在线微信公众号将在凌晨5点第一时间推送最新消息给您!敬请关注!(本文观点仅供参考，不构成投资建议)(中金在线综合京华时报、澎湃新闻、FX168)

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     编辑：王菁

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