【投资理财】2016年定增市场“钱景”如何？一季度最新数据带你一探究竟
2016/5/7 格上理财

    

     定增市场年均50%的超额高收益，吸引众多投资者摩拳擦掌跃跃欲试。那么现阶段布局定增市场“钱景”如何？本文通过2016年一季度定增市场最新数据带你一探究竟。

     一季度定增规模持续扩张，带来更多优质投资机会

     2016年定增发行家数、实际募资规模、发行股数均较去年同期有较大幅度的增长，见下表，保守估计2016年定向增发数量将超过2015年的930家。规模的扩张和更多上市公司的参与，将会给投资者带来更多优质的定增投资机会。

     2016年一季度定增市场数据统计

    

     注：有关定增数据，因统计口径和时点的不同略有差异，均以最新数据为准

     来源：WIND，格上理财研究中心

     从2016年一季度定增项目募资用途来看，资产收购类占总体项目数量的29%，占比最高，预计2016年资产收购类定增项目的数量将进一步扩容。上市公司通过增发收购促进行业转型重新焕发经营活力，引致价值重估，将带来更高的投资回报。

     一季度定增折价率显著回升，为投资者带来高安全边际

     图 2006-2016年定增平均发行折价率

    

     注：有关定增数据，因统计口径和时点的不同略有差异，均以最新数据为准

     来源：WIND，格上理财研究中心

     折价收益是定增投资收益的重要来源，2016年一季度折价率达到24.14%，为投资者提供了较高的安全边际，也打开了获得超额回报的通道。2016年全年折价率空间预期不会收窄，预示着相比于2015年，2016年定增市场将会有更加稳健的表现。

     股市低点位参与定增盈利水平高，把握定增黄金期!

     目前市场信心逐渐恢复，各家专业投资机构普遍预测A股市场下行空间有限，这对2016年定增市场形成了有力的支撑。

     不同大盘点位下定增盈利状况(2006-2015年)

    

     注：有关定增数据，因统计口径和时点的不同略有差异，均以最新数据为准

     来源：WIND，格上理财研究中心

     格上理财统计的上市公司2006-2015年间发行的1154次定增显示，定增项目盈利数量占比、浮盈均与大盘点位呈负相关。总体来看，大盘点位越低，定增盈利概率越大、盈利水平越高。目前大盘不到3000点的指数水平，为2016年定增市场提供了充分的上行想象空间。

     一季度定增规模、折价率数据，以及目前的大盘点位表明，2016年定增市场具有较佳的参与适宜度，既有较高的安全边际，也打开了收益的想象空间。格上理财建议投资者在2016年增加定增类产品的配置。 由于定增的高门槛(2-5亿元)及信息不对称性，个人投资者可通过投资定增FOF基金，全方位、多角度把握A股定增黄金时期!

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