【投资理财】选对私募只是开始，做好组合才能制胜！
2016/5/13 格上理财

    

     精选优秀的私募基金是一个庞大而复杂的系统工程，但这仅是FOF管理的其中一个步骤。影响FOF投资收益的不仅在于投什么，还取决于什么时候投，投多少。今天我们就简单介绍如何构建FOF投资组合。

     一、 深入分析各市场投资机会，有效进行大类资产配置

     阳光私募基金涉及股票、债券、商品期货等投资领域，投资策略分为9种一级策略、11种二级策略，每种策略具有不同的风险收益特征，适合不同的市场环境。资产配置是长期收益和风险的主要驱动力，FOF要想获取卓著的投资收益，在保证选对资产类别的同时，还需选取最适合的投资策略。FOF基金管理人保持与顶级私募基金的紧密沟通，最大化掌握未来各个投资领域的投资机会，有效进行大类资产配置，布局未来投资风口。

    

     二、 结合产品定位，科学构建投资组合

     FOF组合投资并非简单的将资金分配给几只优秀的私募基金，而是通过科学、严谨的方法，将投资策略互补，投资风格不同，投资风险来源各异的基金组合在一起，最大化分散投资风险，使投资组合间优势互补，使FOF具备攻守兼备的优势。

    

     三、 判断宏观经济趋势及市场情绪，选择最适合投资时点

     2015年投资者经历了牛市的癫狂，熊市的恐慌，有人欣喜有人忧愁。沪深300指数全年上涨5.58%，股票型公募基金平均收益16.51%，股票型私募基金平均收益35.27%，投资者赚钱了吗？

     多数投资者在顶部申购，底部赎回

    

     来源：Wind，格上理财研究中心

     从上图非常明显的看到，大多数投资者没赚到钱。2015年，投资者的净申购随着市场的上涨逐渐增加，并在最高点达到顶峰。随后市场快速下跌，净申购巨幅下降，净赎回在最低点达到峰值。看来，无论是买股票还是买基金，大多数人无法克服贪婪和恐惧，追涨杀跌。而专业的FOF管理机构会理性分析市场行为，拒绝随波逐流，谨慎做出每一笔投资。

     投资一篮子顶级私募基金就能有好收益？当然不是，通过对宏观经济、市场环境深入分析，科学、合理的构建投资组合，才能业绩长青，制胜各种市场!

     格上理财：中国私募基金FOF管理专家

    

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