【投资理财】和耶鲁“财神爷”学资产配置，26年净年化收益高达16%！
2016/6/9 格上理财

    

     耶鲁大学捐赠基金是全球运作最成功、长期业绩最好的基金之一；近26年来，其年化收益率高达16%，远远跑赢各类指数!那么，耶鲁基金有何秘诀实现如此优异的长期业绩？格上理财通过本文为您揭露“耶鲁模式”的神奇所在。

     充分分散配置，不同资产功能不同

     耶鲁基金主要从分散组合风险、提高组合收益、抵御通胀三个功能来选择资产类别。比如配置国债就是为了分散组合风险，而非为了提高收益率；投资另类资产(股权基金)的首要目的则是提高组合收益率，当然需要投资者大量的积极管理。

     耶鲁基金按功能划分的各类配置资产

    

     来源：据相关资料整理

     最爱私募股权，20年年均收益36.1%!

     耶鲁基金历年资产配置表

    

     来源：耶鲁基金年报，格上理财研究中心

     私募股权是耶鲁基金的最爱，配置比例最高，近几年其1/3的资产都配置在了私募股权领域。过去20年私募股权给耶鲁基金创造的收益达到年化36.1%!这也是耶鲁基金一直跑赢对手的秘密。

     耶鲁基金各类资产过去20年平均收益

    

     来源：耶鲁基金年报，格上理财研究中心

     需要注意的是，耶鲁基金在重配私募股权(风险投资和杠杆收益)的同时，也向我们揭示了其中的风险，比如流动性不好、风险较高等。只有投资者进行积极管理，改善企业运营水平，推动企业股权增值，才是成功的进行了私募股权投资。简言之，对个人投资者而言，想要获取私募股权的高收益，关键得选对基金管理人，不然只会承担高风险。

     启示：多元化配置分散风险，重配VC等股权类基金提升收益

     个人投资者可以利用耶鲁基金的投资精髓来规划自身的资产配置，比如选择私募股权、股票基金、对冲基金等来提高收益，并通过债券基金、海外基金等来分散风险。因个人精力、信息等相对有限，格上理财建议在投资时选择FOF基金，既免去了基金挑选烦恼，又可解决主动管理难题。

     格上理财：中国私募基金FOF管理专家

    

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