【香港论坛】A股能涨到多少点？16000还是3200？
2014/12/17 央视财经

     由中央电视台财经频道与《大公报》联合主办的“2014央视财经论坛·香港”在港举行。以“中国金融改革的机遇与挑战”为主题，邀请内地与香港的知名企业家和学者一起探讨沪港通和中国股市等市场关心的问题。

     A股仍有上涨空间

     近期A股热爆，摩根士丹利更对A股明年的最高目标定至16000点，中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚昨高呼绝不可能，但也显示了市场对沉寂多年的A股表现充满“激情”。相对而言，其他嘉宾显得较为冷静，认为A股走好趋势不变，但像之前那样的疯涨并不利于国家金融改革和经济转型。

     向松祚认为：近期A股暴涨，已经完全超越自己的预期，若分析A股表现，60%属可解释范围，包括看好股市前景，以及由于地产业表现欠佳而令投资者将资金套现转投股市等。而另外40%则属于非理性原因，有很多人以高槓桿比率投资，甚至幻想一夜暴富，直言A股市场已经陷入疯狂状态。

     香港工商专业联会主席黄友嘉认为，股市并非完全反映经济情况，A股牛市主要由于中国减息，及政府推出类似量宽的政策，令市场看好前景，及以往中国人民三大投资“买楼、高利贷、信託”等，近期都不能为投资者带来“双位数的回报”，使这些资金大量进入股市。他指出，一个暴跌暴涨的股市是极度不健康的。

     展望A股前景，国泰君安国际主席阎峰认为，目前内银股市盈率仍然偏低，市场预期改革后内银的盈利能力将有所上升，由于内银于A股权重大，故相信A股仍有上涨空间，国泰君安国际预期明年A股可上望3200点。

     今晚23:10分央视财经频道《市场分析室》，新华基金副总经理兼投资总监王卫东、上海宝银创赢投资管理有限公司董事长崔军，做客演播室，寻找新常态下的A股投资逻辑。

     黄明：沪港通改写资本市场新版图

    

     中欧国际工商学院金融学教授黄明

     黄明表示：沪港通是中国连结国际市场的一条重要渠道，虽然现在仍然很浅很窄，但相信未来会越来越深，越来越宽。他指出，过去中国的金融市场与国际完全闭塞，虽然使中国没有受到国际金融风暴的冲击，但也阻碍了中国与国际间的交流，沪港通打开的这条路，非常重要。

     向松祚：沪港通的初期表现令他失望

    

     中国农业银行首席经济学家、中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚

     向松祚：沪港通只是中国开放的第一步，未来可能会向更多地方开放，可能会出现沪纽(纽约)通，和沪伦(伦敦)通等。中国资本帐一直没有开放，沪港通可以作为一个试点，观察这种“开放”会对金融市场造成的冲击。不过，向松祚直指，沪港通的初期表现令他失望，相对内地股市每日过万亿元的交易，认为沪港通至今交易量远未达到期望。

     向松祚：美国过去曾拥有多个金融市场，最终只剩下纽约一个，而沪港通开通后，长远若只是拿来作两地股市套利之用，将未能发挥真正作用，中国应该将港、沪、深三个市场充分分工，如上海可以主力发挥新股上市，香港可以搞更高增值的衍生工具，而深圳则可发挥创意，吸引创新企业及中小企等。他又提出港元是否仍应继续与美元挂钩，及长远港元的存在问题。

     阎峰：沪港通初期反应冷淡—正常!

    

     香港中资证券业协会会长、国泰君安国际主席兼行政总裁阎峰

     对此，香港中资证券业协会会长、国泰君安国际主席兼行政总裁阎峰认为，目前沪港通仍有各样限制，但相信未来会逐步扩大产品品种及投资额度。他又指，初期反应较为冷淡属正常，因为很多海外机构投资者仍需要时间去消化，并了解内地的政策及法规等问题。

     黄友嘉:沪港通并非短期炒卖获利的工具

    

     港区全国人大代表、香港工商专业联会主席黄友嘉

     黄友嘉:沪港通并非短期炒卖获利的工具，而是带领中国金融市场走向国际的重要渠道，使人民币能够推动国际化，加上近期A股火爆，及香港出现社会问题，相信内地散户会将注意力更多放在上海而不是香港属正常的短期现象。

     对于沪港通的北上热南下冷问题，黄友嘉认为，“沪股通”可选择的股票有560多隻，较“港股通”约260隻为多，且“北上”总额度达3000亿元人民币，亦多于“南下”的2500亿元人民币，相信“上去多，回来少”是可预见，也是设计之内的。

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