【大声】“独角兽之母”是怎么看独角兽衰落的？
2016/6/16 爱范儿

    

     所谓 “独角兽”，指的是那些估值超过 10 亿美元、有影响力的初创公司，因为这些公司犹如独角兽(Unicorn)一般凤毛麟角。一方面，科技领域渗透到主流文化让一大批企业跻身独角兽俱乐部，另一方面，一些红极一时的独角兽却在陷入困境：云存储公司 Dropbox 增长乏力，Evernote 关闭电商平台……2013 提出 “独角兽” 概念的风险投资家 Aileen Lee 不认同所谓的独角兽衰落趋势，她在接受《名利场》的采访时这样说：

    我信奉这样一种观点，“某个技术在短期内是炒作过度，从长期来看其实炒作不足”。Aileen 认为，当下经济环境并不是很低迷，资本市场处于一个 “估值调整期”：

    在过去的三到五年里，科技股走出了大牛市行情，私人公司的估值成倍增长。有太多的钱涌入科技行业。于是就产生这样一种错觉：成为赢家的唯一之路就是开出一个更高的价格。比如你附近有一栋人人想要的好房子，买到这栋房子的唯一办法就是开一个更高的价格。言下之意其实就是，独角兽的崛起恰逢一个充满泡沫、竞争激烈的投资环境，投资者的决策常常受到市场风向的驱动。一个普遍的现象是，独角兽公司在 IPO 后估值通常比前期融资时低。回过头看，那些 “独角兽” 的衰落大多无关资本，更多还是自身的产品和业务模式难以为继。

    市场短期在选美，而长期在举重。

     这可是 “华尔街教父” Benjamin Graham 上世纪就说过的话。

    

    

    

    

    

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