MSCI再拒A股！证监会：任何没有中国A股的国际指数都是不完整的
2016/6/15 理财知识
北京时间2016年6月15日凌晨05:00，MSCI明晟发表公告表示，暂不将中国A股纳入到其全球基准指数中。中国A股将继续保留在2017年评估系列之中。
A股闯关MSCI新兴市场指数之旅，第三度铩羽而归。
对此，证监会新闻发言人邓舸表示：
MSCI明晟新兴市场指数是一个商业机构的指数，中国证监会对于MSCI明晟公司考虑将A股纳入该指数是同意和支持的，纳入与否是MSCI明晟公司的商业决定。
中国已经是全球第二大经济体，A股市场的国际影响力正在逐步提升，任何没有中国A股的国际指数都是不完整的。此次MSCI明晟公司延迟纳入的决定，不会影响中国资本市场改革开放的进程和市场化、法治化的方向，建设长期稳定健康的资本市场是我们自身的需要。
QFII流动性成明晟公司关注焦点
明晟公司官网今日凌晨详细公布了"MSCI延迟将中国A股纳入MSCI新兴市场指数"的理由。
明晟公司称：MSCI此前就2016年度市场分类评审提出了中国A股纳入MSCI新兴市场指数的四项问题，包括：实际权益拥有权、QFII制度改革对市场准入与资本流动的影响及成效、旨在防范广泛性自愿停牌的交易所新规的执行情况和內地交易所针对金融产品的预先审批限制问题。
明晟公司认为，上述4个问题中，第1个问题已得到"圆满解决"。但明晟公司对上述第2-4项问题均提出了进一步的期待，换言之，A股本次未纳入MSCI新兴市场指数的原因就是明晟公司对3个问题仍觉得有待进一步处理。尤其是对与QFII制度相关的问题明晟公司用了较多篇幅--对4个问题的描述总字数为957字，其中对QFII制度的意见就占了419字，占比44%。
针对QFII制度，明晟公司提出3个问题：
1. 一些国际投资者反映仍在等待于数月前申请的QFII额度分配；
2. 一些投资者指出，尽管按日资本赎回的新规在今年2月初已生效，他们尚未能受益于此项政策；
3. 在现行规定下，QFII投资者的每月资本赎回额度不能超过其上一年度净资产值的20%。此项限制对投资者需要兑付客户资金赎回时带来潜在的流动性障碍。
此外，明晟公司对有关停牌的新规以及针对金融产品的预先审批限制也提出了意见。
对于停牌新规，明晟公司认为：内地上市公司的广泛性停牌“不仅在新兴市场，甚至在MSCI所覆盖的所有市场中都是独一无二的”。考虑停牌新规刚刚实施，投资者需一段时间观察政策实施的实际成效并且确认在沪深交易所停牌的股票数量能在新规执行之后有显著的减少。
针对金融产品预先审批限制，明晟公司表示：倘若中国A股被纳入MSCI新兴市场指数，但中国交易所不批准现有的MSCI新兴市场指数挂钩产品，该类产品将会受到交易中断的潜在威胁。
机会：扫清三大障碍即有望闯关成功
虽然明晟公司指出了诸多问题，但该公司特别声明：基于对中国当前开放市场所取得的显着进展以及持续推进改革所做出努力的认可，MSCI表示中国A股将会保留在2017年纳入新兴市场的审核名单上。“假若以上提及方面在2017年6月之前出现显著的积极进展，MSCI不排除在年度市场分类评审的例行周期之外提前公布纳入A股的可能性。”
MSCI在声明中也肯定了中国A股市场的进步，认为过去几个月，中国管理层为满足国际投资者需求，对A股市场的准入制度进行了一系列显著的改善。这些制度改善旨在扫除之前被视为A股纳入的几个主要障碍，其中包括：
1.有效解决实际权益拥有权问题；
2.加强上市公司停复牌监管，以回应这个近来被投资者视为最关键的问题；
3.改革QFII制度，旨在放宽额度分配和资本流动两项限制。
▲图片来源：央视新闻
MSCI的董事总经理和全球研究主管Remy Briand表示：“国际机构投资者希望在中国A股被纳入MSCI新兴市场指数之前看到A股市场准入情况得到更进一步的切实改善。MSCI将履行我们的标准惯例，密切关注近期所公布新政的执行进展并收集市场参与者的反馈。”
此前，中国央行旗下的《金融时报》曾刊文称：我们当以平常心对待此事。若本次MSCI再度婉拒A股，说明A股的体制机制建设依然亟待提高。
MSCI闯关失败对股市有什么影响？
民生证券管清友、张瑜第一时间对A股延迟纳入MSCI进行了点评。他们在点评中指出，我们当以平常心看待此次结果，毕竟未来的结局是确定的。
中金公司王汉峰指出，MSCI对A股说不的决定，并不会改变A股融入全球市场的大趋势，而且一定程度上也是在督促中国加快完善A股机制、加快金融市场改革与开放的步伐。
在招商证券宏观研究员刘亚欣看来，以中国经济和资本市场的体量和地位，对海外投资者具有吸引力，这也是MSCI愿意考虑纳入A股的原动力；从近几年来中国官方主动的态度和对MSCI提出的'担忧"的积极应对看，加入MSCI不会太远，只是资本市场的改革难以一蹴而就，引入外资、对外开放的诉求已成为推动资本市场制度完善的动力。
刘亚欣指出，正如无法指望“外援”为股市带来大逆转一样，短期波动后，“外援”的缺席也不会成为股市更长期走势的主导力量。
新闻深一度
Q1：MSCI是啥东东？
MSCI是美国著名指数编制公司——美国明晟公司的简称，是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商，其旗下编制了多种指数。MSCI指数是全球投资组合经理采用得最多的基准指数。
据统计，全球范围内有近6000家公司在追踪MSCI 指数，资金总量为9至10万亿美元左右，跟踪新兴市场指数的基金约1.5至1.7万亿美元。因此，MSCI指数的调整会引发全球范围内被动投资者资产组合的重新配置，对金融市场有着重要意义。
MSCI的编制指数方法，在资金配置、资产覆盖和监测范围上与其它同行相比有很多领先和独到之处，成了基金经理投资的“说明书”，备受业内推崇。
Q2：MSCI指数有多牛？
据统计，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产以MSCI指数为基准；追踪MSCI指数的基金公司多达5719家；全球排名前100的基金经理人中有94位是MSCI的客户。目前全球直接或间接追踪MSCI指数的资产规模达到10.5万亿美元。
Q3：投资者为何关心MSCI是否纳入A股？
MSCI指数是全球投资组合经理采用最多的投资标的。世界各地几乎所有的投资机构都会参考MSCI指数安排其在全球各个证券市场的国际投资比较，以MSCI系列指数为基准的国际投资机构在欧美国家更为常见。纳入MSCI指数体系，则意味着该证券市场将得到更多的海外资本的关注与青睐，并最终形成或是主动、或是被动的配置行为。
中信建投研究认为，根据MSCI信息，全球有10.5万亿美元的资产规模以MSCI 系列指数作为业绩目标，其中跟踪MSCI 新兴市场指数的约1.5万亿美元，初始按5%纳入测算，A股占比1.1%，对应增量资金约1100亿元人民币，当渐进式实现全部纳入后，A股占比约18.2%，对应增量资金约1.8万亿元人民币。
法国兴业银行表示，根据当前市值和以MSCI指数为基准的资产推算，到100%纳入时，累计资金流入总额可能达到3100亿美元。
附：MSCI报告全文
▲图片来源：明晟公司官网
来源：综合每日经济新闻、央视新闻、腾讯证券等整理
编辑：李静
声明：版权属于原作者，本文仅代表作者个人观点，不构成投资意见，并不代表本平台立场。文中的论述和观点，敬请读者注意判断。
短线龙股
微信号：
dxlg168
推荐理由：龙哥,短线操盘,每日布局2-3支强势个股重仓布局,把握信息波段操作,快进快出,高瞻独特的眼光,形态万变的分析,带你在血雨腥风的股市中稳步盈利!把握投资机会,请立刻点击关注。
▼ 长按下方↓↓↓二维码识别关注
http://www.duyihua.cn
返回 理财知识 返回首页 返回百拇医药