【福牛观察】两大理由，PE供需失衡将进一步恶化
2016/5/24 找塑料视点

    

    

     一季度PE市场炒作热情持续升温，刺激PE市场报价一路上扬。以LLDPE品种为例，市场报价由8600-8700元/吨涨至9600-9800元/吨，涨幅超过1000元/吨。

     推动市场上涨的因素主要基于以下几点：1.春节假期过后下游需求提升，特别是农膜需求旺季来临；2.国际原油期货价格上涨明显；3.上半年石化停车检修装置较多。

     表1 2016年1-5月份PE装置检修统计

    

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     15月塑料期货交割1万吨，加大供应压力

     其中石化装置集中检修导致供应面利好支撑增强，是PE市场上涨的主要推手。虽然3月份是农膜需求旺季，但是旺季不旺已成为新常态，国际油价上涨明显，但WTI国际原油期货价格始终未能突破50美元/桶一线压力位。倒是石化装置检修，涉及年产能560万吨左右，激发期现货套保需求，刺激贸易商春节假期刚过就迫不及待的推高市场价格。

     不过进入二季度，传统的需求旺季已过，虽然还有石化装置停车检修，以及国际原油期货市场维持高位运行，但是PE市场却出现震荡下滑行情。其中LLDPE市场报价跌至8400-8600元/吨，回到一季度市场上涨前水平。主要是因为前期提前透支后期装置检修的利好来推涨市场，以及期现套利商大量收货，据悉塑料期货5月份交割货源在1万吨左右，加大后期市场供应压力。

     2今年PE新增产能117万吨，增长7%

     伴随石化装置集中检修的同时，石化装置也有集中扩能，主要集中在煤制烯烃方面。近几年煤化工项目虽然受到一定限制，但前期计划项目或在建项目受固定投资压力，投产概率较大，PE行业供应面仍将伴随煤化工的发展逐渐扩大。截至2015年我国煤制PE产能240万吨，占我国PE石化总产能的16%，2016年投产步伐仍在继续，而且相对2015年投产计划增多。

     表2 2016年国内PE新增产能统计

    

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     据找塑料网数据统计，2015年LLDPE同比增产近70万吨，其中2014年煤化工装置投产是影响线性产量增加的主要因素，其次PE产品相对乙烯下游其它产品效益突出，企业开工率较高带来的增量较大，且增量主要体现在线性产品。

     2016年我国PE供应能力继续提升，PE总产能将逼近1700万吨，煤化工产能占比也将提升至20%以上。同时投产装置中除传统煤化工全密度装置外还有高压装置，将对PE贡献100多万吨的年产量。或将对目前在产品同质化压力较大的背景下，加剧行业供需不平衡现状。新装置从投产到正常开工一般需要1-2个月的时间，从6月份开始，随着石化检修装置恢复开车，以及煤制烯烃新扩能装置投产，中国PE市场供需失衡的局面会进一步恶化。(交流热线：0533-6094107)

    

    

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