PP市场交易周报（20160609-0617）
2016/6/17 找塑料视点

    

     找塑料网观点

     1. 下周PP市场预测

     根据对找塑料网成交数据分析和对市场其他因素的监测，预计下周PP市场区间整理为主。

     虽然美联储加息预期减弱，但英国退欧担忧以及供需面矛盾依然利空油价，其对PP支撑力度逐渐减弱；石化方面虽然库存压力不大，但是近期仍有部分装置检修完毕恢复生产，其供应压力或将逐渐增大；此外目前仍是PP传统淡季，下游需求有限，商家心态偏悲观，成交欠佳也将抑制PP市场，而粉料价格下跌后期价格优势逐渐显现，这也将在一定程度上加大粒料出货难度。综上来看目前PP粒料利好消退，预计下周PP上涨乏力后横盘整理。

     PP粉方面，下游需求仍是制约PP粉料反弹的最大阻碍，传统淡季下游刚需不足，终端采购谨慎，即使粉料对粒料有一定价格优势，也难以改善目前粉料市场交投冷清局面。此外上游油价及丙烯较前期明显回落，成本面支撑一般。总体来讲目前粉料市场也缺乏利好，预计下周弱势盘整。

     2. 下周关注热点

     国际油价连续下跌后是继续回落跌破45美元，还是止跌反弹；

     大唐多伦46万吨装置计划6月23日检修完毕，恢复生产；

     下周英国将举行公投决定是否退欧，其结果将会极大影响全球金融市场；

     PP期货已经累计上涨600元/吨左右，目前面临60日均线压制。

     本周回顾

     1. 概述

     找塑料网PP成交指数本周小幅上涨，上涨10点。

     图1 找塑料网成交指数(国内PP市场)走势图

    

     2. 找塑料网成交数据分析

     据找塑料网成交数据显示(见表1)，本周PP市场震荡小涨，截至本周五拉丝主流价格在7050-7200元/吨，较上周走高100-350元/吨左右。石化方面继续调涨政策，货源成本支撑进一步走强。且PP期货走势偏强，带动场内做多看涨热情。贸易商积极试探高报，市场价格运行空间逐步上移。下游工厂多维持按需采购，部分逢低少量建仓，周内成交表现尚可。

    

     (点击表格可放大)

     3. 国内美金盘市场

     据找塑料网成交数据显示(见表2)，本周PP美金市场坚挺，部分小涨。贸易商普遍库存较低，在国内人民币市场走强背景下，试探拉涨出货，均聚类低端价格小幅走高20美元/吨左右。下游核销工厂按需买入，但介于目前人民币美金市场倒挂局面仍比较严重，故美金市场成交情况仍难有明显起色。下周来看，受中东地区斋月影响，开工负荷降低，市场货源供应略有缩紧，亚洲地区PP价格普遍走高。且国内人民币市场震荡走高，港口整体美金货源不多。多重利好支撑下，预计下周美金PP市场震荡小涨为主，整体涨幅相对有限。

    

     (点击表格可放大)

     4. 亚洲PP市场

     本周亚洲PP市场在中国端午节后采购增加和斋月期间中东货源供应受限双重利好刺激之下，小幅走高5-30美元/吨。具体来看，CFR远东均聚拉丝价格920美元/吨，较上周涨20美元/吨，市场报价在900-910美元/吨左右；CFR东南亚市场均聚拉丝价格在975美元/吨，较上周涨25美元/吨，听闻中东、印度市场成交在975美元/吨左右；CFR南亚市场均聚拉丝价格在990美元/吨，较上周涨15美元/吨。周内东南亚市场终端库存不多，下游工厂需求回暖，价格持续走高。装置方面，7月份新加坡有两条PP生产线检修，市场预计供应将持续紧张，业者后市看涨预期较浓。南亚市场同样供应紧张，多因中东盘商供货减少，推涨市场价格。

     图2 本周亚洲PP市场价格走势图

    

     供应量分析

     1. 本周PP产量估算

     本周国内PP产约31万吨，拉丝产量约10.5万吨，占比34%；共聚注塑产量4.3万吨，占比14%。

     2. 装置检修

     据找塑料网统计(见表3)，本周新增联泓集团停车检修，镇海石化检修完毕恢复生产，绍兴三圆本周停车检修并于周末恢复生产。

    

     (点击表格可放大)

     3. 社会库存

     据找塑料网统计，本周国内已统计的主要石化生产企业及贸易商库存较上周同比上涨0.4%左右，基本与上周持平。

     本周石化及贸易商库存增加有限，其中燕山石化依然停车检修，库存基本清零，在一定程度上缓解了当地PP库存压力，此外华北地区山东联泓等也依然停产，石化企业开工率相对偏低，社会库存略有回落；华东及华南地区石化设备开工正常，虽然石化挺价市场价格上涨，但是终端需求难有实质性改善，贸易商及下游接货意向不高，社会库存略有上升；其他地区如东北等受制于出货压力，库存小幅上涨，总体来讲全国PP社会库存环比小涨。

     图3 国内PP社会库存变化图

    

     4. 国内PP装置开工率

     本周国内PP企业开工负荷小幅上升，据找塑料网估算，本周国内PP生产企业整体开工率约83%。

     图4 国内PP石化开工率变化图

    

     需求分析

     本周国内聚丙烯下游行业开工率变化不大，依旧维持偏低水平：其中塑编开行业工率在53%，共聚注塑开工率在50%左右，BOPP开工率在55%。

     塑编行业：目前普通袋子订单情况一般，企业以短期订单为主。山东、河南等华北地区因麦收农忙个别小企业临时停工，周内开工负荷降至53%左右。

     共聚注塑：企业新增订单较前期没有明显变化，当前仍以加工前期订单为主，多维持正常生产，当前根据生产情况采购。周内整体开工负荷维持在50%。

     BOPP行业：本周BOPP开工率变化不大，依然在55%左右。虽然 PP价格持续小涨对BOPP形成利好提振，但终端需求持续清淡，BOPP高价成交困难。周内企业维持按需采购，囤货意愿不强。

     图5 国内PP下游开工率变化图

    

     利润分析

     1. 石化企业利润分析

     图6 国内PP石化企业利润变化图

    

     2. 贸易商利润分析

     图7 PP贸易商利润分析图

    

     PP期货市场

     本周PP主力1609合约小幅上涨，站稳多条均线。具体来看：周初开盘在6780元/吨，最高6950元/吨，最低6730元/吨，截止周五11时收于6910元/吨，周涨78或1.14%。成交量减少至201.6万手，持仓量在59.8万手。国际油价连续走跌但PP期货并未明显回落，不过现货市场上涨乏力，加之油价大跌，后期期货市场易跌难涨，建议逢高沽空。

     图8 PP期货结算价格走势图

    

     出厂价格汇总

     1. PP出厂价格

    

    

     (点击表格可放大)

     2. PP粉出厂价格

    

     (点击表格可放大)

     上游市场

     1. 国际原油

     本周国际原油价格开启跌势，英国退欧忧虑和美元增强是主要利空因素。截至6月15日收盘，WTI区间46.21-50.56，布伦特47.19-51.95美元/桶。上周四，美元汇率增强，油价结束三连涨而回跌，但尼日利亚局势限制了油价跌幅。周一，受压于美元增强，国际油价下跌，然而尼日利亚供应中断抑制了油价跌幅。周二，英国退欧风波使得忧虑发酵，美元增强，同时美国原油库存增长，均加剧了油价跌势，布伦特再度跌破50。周三，市场担心英国退欧抵消了美国原油库存下降的利好，国际油价五天连跌。周四，对英国可能脱离欧盟的担忧以及对能源需求可能下降的担忧，令油价承压。

     图9 国际油价走势图

    

     2. 亚洲丙烯

     本周亚洲丙烯市场微幅走跌，6月16日收盘在704美元/吨FOB韩国和740美元/吨CFR中国，分别较上周下跌2美元/吨和1美元/吨。

     周内中国宁波大榭的装置试车出合格产品之后，并未有提升负荷的消息，而中国华东地区除卫星石化的PDH装置在停车之外，其他装置均开工平稳。受下游聚丙烯现货需求较差的拖累，市场价格下调约200元/吨，和外盘市场相应。韩国地区现货供应同样不多，听闻7月商谈尚未开始，部分下游工厂意向增加订单，但暂无具体成交计划。日本地区下半年开始装置陆续安排检修，JX公司，三井化学等均有停车检修的计划，且中国G20峰会也受到终端厂家的密切关注。短期来看，供需面仍表现偏弱，在主力下游聚丙烯随市场下滑后，丙烯外盘价格或受影响小幅下滑，幅度5-10美元/吨。

     图10 亚洲丙烯价格走势图

    

    

    

    http://www.duyihua.cn
返回 找塑料视点 返回首页 返回百拇医药